PE Ratio Kya Hota Hai ? प्रकार, जरूरत, कैसे निकालें, कितना होना चाहिए उदाहरण से समझें

PE Ratio Kya Hota Hai: स्टॉक मार्किट में P/E Ratio एक बहुत जरुरी रेश्यो है जो हमें बताता है की किसी कंपनी का शेयर उसकी कमाई Earnings Per Share (EPS) के मुकाबले महँगा है या सस्ता है | अगर P/E High है तो कंपनी आगे चलकर अच्छा ग्रोथ करेगी | और अगर P/E Low है तो शेयर undervalued हो सकता है या growth कमज़ोर है।

P/E Ratio का फार्मूला

\text{P/E Ratio} = \frac{\text{Price per Share}}{\text{Earnings per Share}}

P/E Ratio क्या है ?

P/E Ratio हमें यह बताता है की कंपनी का शेयर उसकी कमाई (Earnings) के मुकाबले कितना महँगा है या सस्ता है | मतलब कि कंपनी की Investors कंपनी की हर ₹1 की कमाई (EPS) के लिए कितना पैसा शेयर के रूप में दे रहे हैं।

सिंपल शब्दों में P/E बताता है कि शेयर महँगा (Overvalue) है या सस्ता (Undervalue), और investors को कंपनी से growth की कितनी उम्मीद है।

मुख्य रूप P/E Ratio का उपयोग एक ही सेक्टर के अलग-अलग कंपनियों का तुलना करके यह पता करते है की इस सेक्टर में कौन सी कंपनी सस्ती या महँगी है और किसे सही दाम पर खरीदें |

मान लीजिए किसी कंपनी का शेयर प्राइस = ₹200 और EPS = ₹20 तो

P/E = \frac{200}{20} = 10

मतलब: निवेशक कंपनी की ₹1 कमाई के लिए ₹10 देने को तैयार हैं।

P/E Ratio का Examples

उदाहरण 1:

मान लीजिए एक कंपनी का शेयर प्राइस = ₹200 और उसका EPS (Earnings Per Share) = ₹20 तो

P/E = \frac{200}{20} = 10

यहाँ इस कंपनी का P/E = 10 है जिसका मतलब की Investor कंपनी की ₹1 की कमाई के लिए ₹10 देने को तैयार हैं।

उदाहरण 2:

कंपनी A: जिसका शेयर प्राइस ₹500 और EPS = ₹25

P/E = \frac{500}{25} = 20

कंपनी A: जिसका शेयर प्राइस ₹300 और EPS = ₹30

P/E = \frac{300}{30} = 10

यहाँ कंपनी A का P/E = 20 (महँगी लग रहा है), जबकि कंपनी B का P/E = 10 (सस्ती लग रही है)।
लेकिन यह जरूरी नहीं कि B बेहतर हो — हो सकता है A में ज्यादा growth की संभावना हो।

PE का Full Form क्या है ?

P/E रेश्यो का फुल फॉर्म Price to Earnings Ratio (प्राइस-टू-अर्निंग्स रेशियो) है

PE Ratio कैसे निकालें ?

• स्टेप 1: P/E रेश्यो निकलने के लिए पहले आपको EPS निकालना होगा |
• स्टेप 2: Market Price per Share पता करें
• स्टेप 3: Formula में डालें

P/E = \frac{\text{Current Share Price}}{\text{EPS}}

PE Ratio कितने प्रकार के होतें है ?

P/E रेश्यो मुख्य रूप से 4 प्रकार के होते है

Trailing P/E क्या होता है ?

Trailing P/E का मतलब पिछले 12 महीनों के EPS के आधार पर कंपनी का Price-to-Earnings Ratio। इसे Historical P/E भी कहते हैं।

उदाहरण: मान लीजिए किसी कंपनी का शेयर प्राइस ₹500 है और पिछले 12 महीनों का EPS = ₹25 है तो

\text{Trailing P/E} = \frac{500}{25} = 20

इसका मतलब है कि निवेशक कंपनी की हर ₹1 की कमाई के लिए ₹20 देने को तैयार है। पिछले 12 महीनों को कमाई को देखतें हुए |

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Forward P/E क्या होता है ?

Forward P/E यह आने वाले 12 महीनों (Next 4 Quarters) की Estimated EPS (अंदाज़े वाली कमाई) के आधार पर निकाला जाता है।

उदाहरण के लिए मान लीजिए किसी कंपनी का शेयर प्राइस अभी ₹500 है और अगले 12 महीनों का अनुमानित EPS = ₹30 है |

\text{Forward P/E} = \frac{500}{30} \approx 16.7

मतलब: निवेशक उम्मीद कर रहे हैं कि कंपनी की कमाई बढ़ेगी, इसलिए Future में शेयर थोड़ा सस्ता लगेगा (कम P/E)।

Absolute P/E क्या होता है ?

इसमें हम सीधे-सीधे किसी कंपनी का P/E Ratio निकालते हैं बिना किसी Adjustments या Comparisons के, तो उसे Absolute P/E कहते हैं। इसका इस्तमाल सिर्फ एक कंपनी की Valuation देखने में काम आता है।

उदाहरण के लिए मान लीजिए किसी कंपनी का शेयर प्राइस = ₹600 और EPS (पिछले 12 महीनों का) = ₹30 है |

\text{Absolute P/E} = \frac{600}{30} = 20

मतलब: कंपनी का शेयर 20 गुना उसकी कमाई पर ट्रेड हो रहा है।

Relative P/E क्या होता है ?

Relative P/E मतलब किसी कंपनी के Absolute P/E को किसी Benchmark (जैसे Index, Sector Average, या Market Average) से Compare करना।

• अगर Infosys Absolute P/E = 20
• Nifty IT Index का Average P/E = 25

तो हम कह सकते है की Infosys सेक्टर की तुलना में 20% सस्ती यानि (Undervalued) है |

CAPE Ratio क्या होता है ?

CAPE Ratio बताता है की कि शेयर मार्केट (या कोई कंपनी) अपनी लंबी अवधि (10 साल) की औसत कमाई के मुकाबले कितनी महँगी या सस्ती है।

P/E ratio क्यों महत्वपूर्ण है?

कंपनी का वैल्यूएशन मापने के लिए : अगर P/E Ratio बहुत उच्च (High) है तो शेयर महँगा हो सकता है। और अगर P/E Ratio बहुत कम (Low) है तो शेयर सस्ता हो सकता है। यानि कुल मिलकर P/E ratio बताता है की कंपनी अपनी कमाई की तुलना में Overvalued या Undervalued है |

अलग-अलग कम्पनियों को compare करने के लिए: एक ही सेक्टर्स (Sectors) की अलग-अलग कंपनियों के P/E Compare करके समझा जा सकता है कि कौन महँगा है और कौन सस्ता।

कंपनी के ग्रोथ (Growth) को समझने के लिए: High P/E मतलब मार्केट या निवेशक को उम्मीद है कि कंपनी का Future Growth अच्छा होगा। वही Low P/E मतलब Growth की ज्यादा उम्मीद नहीं है या कंपनी में निवेश करना जोखिम (Risky) है।

निवेश निर्णय लेने के लिए: निवेशक अक्सर ऐसे शेयर या कंपनी चुनते हैं जिनका P/E सेक्टर या इंडेक्स के मुकाबले आकर्षक (lower) हो और Growth potential भी strong हो।

High P/E रेश्यो का क्या मतलब होता है ?

अगर किसी कंपनी का P/E Ratio ज़्यादा (High) है तो उसका मतलब है की कंपनी भविष्य में अच्छा profit और growth देगी, इसलिए लोग आज ज्यादा पैसा देने को तैयार हैं।

• Investor ज़्यादा पैसे देने को तैयार हैं। यही कंपनी का (P/E = 50) है तो Investor ₹1 की कमाई के लिए ₹50 दे रहे हैं।
• आमतौर पर High P/E वाली कंपनियों से उम्मीद होती है कि उनकी Future Growth बहुत Strong होगी | जैसे IT, FMCG, Pharma सेक्टर में High P/E देखा जाता है।
• हर High P/E रेश्यो अच्छी चीज़ नहीं होती। कभी-कभी शेयर महँगा (Overvalued) भी हो सकता है, और Growth भी उतनी नहीं मिलता ।

नोट: High P/E हमेशा अच्छा नहीं होता हो सकता है शेयर महँगा और risky हो।

Low P/E रेश्यो का क्या मतलब होता है ?

Low P/E रेश्यो का मतलब होता है की Company सस्ती (Undervalued) है, या फिर उसके Business में दिक्कत है और Investor Growth पर भरोसा नहीं कर रहे | जिससे P/E रेश्यो low हो जाता है |

• सस्ता शेयर (Undervalued): मतलब निवेशक उस कंपनी की 1 रुपये की कमाई (EPS) के लिए कम पैसे दे रहे हैं।अगर P/E = 8 है तो Investor ₹1 की कमाई के लिए सिर्फ ₹8 दे रहे हैं।
• Growth की उम्मीद कम: Low P/E वाली कंपनियों से Market को भविष्य में ज्यादा Growth की उम्मीद नहीं दिखती जैसे PSU Banks, Metal companies, या Traditional Industries में P/E कम होता है।
• Risk या Problem: कभी-कभी P/E Low होने का कारण यह भी होता है कि कंपनी की earnings गिर रही हैं या business risky है।

नोट: हमेशा Low P/E रेश्यो का मतलब नहीं की कंपनी Undervalue या बेकार है यदि future में Growth strong है → तो ये Golden Opportunity हो सकती है।

सही PE Ratio क्या होता है ?

एक सही P/E रेश्यो कई factors पर निर्भर करता है। हर कंपनी, सेक्टर और देश के हिसाब से “सही” P/E अलग होता है।

सही P/E कैसे तय करें?

सही P/E रेश्यो देखने के लिए आपको कंपनी का P/E उसके Growth Rate, Sector Average और Market Average से मिलाकर देखना चाहिए। मान लीजिये

• अगर कंपनी का P/E < (कम है ) Sector P/E और Growth अच्छी है – सस्ता (Undervalued)।
• अगर कंपनी का P/E > (ज्यादा है ) Sector P/E है – तभी सही है अगर Growth भी ज्यादा हो, नहीं तो Overvalued।

Sector PE या industry PE क्या होता है?

Sector P/E मतलब किसी सेक्टर (जैसे IT, Banking, FMCG) की सभी कंपनियों के P/E Ratios का Weighted Average है जो बताता है कि पूरा सेक्टर (या Industry) अपनी कमाई (Earnings) के मुकाबले कितना महँगा या सस्ता है।

आसान भाषा में कहे तो Sector P/E एक “औसत माप” है जिससे पता चलता है कि कोई कंपनी अपने पूरे Industry के हिसाब से महँगी है या सस्ती।

उदाहरण के लिए:

Sector Average निकालें जैसे (20+25+30)÷3=25,

मतलब Biscuit Sector का Sector P/E = 25, अब Compare करते है

• Parle का P/E = 20 < Sector P/E (25) – मतलब Parle कंपनी सस्ती मानी जाएगी अपने सेक्टर के मुकाबले वही
• Britannia का P/E = 25 = Sector P/E – Fairly Valued
• Sunfeast का P/E = 30 > Sector P/E (25) – महँगी मानी जाएगी

PE Ratio कहाँ से चेक करें ?

P/E Ratio आप NSE India, BSE India, Moneycontrol, Screener.in या Company की Annual Report में भी EPS और Net Profit लिखा होता है। Formula से आप खुद भी P/E निकालकर चेक कर सकते हैं |

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न (FAQ)